ソフトバンクG「冬の時代」に出口が見えない

本業で稼げない状態が続いている（C）AFP＝時事

　SBGが2月7日発表した2022年10〜12月期決算は、純損失が7834億円の赤字に転落した。6〜9月期決算は黒字だったものの、これは虎の子の中国EC大手アリババ・グループ・ホールディング株の売却益によるもので、投資ファンド事業は4四半期連続の赤字となった。保有するユニコーン企業など未公開株の公正価値がマイナスとなっており、本業で稼げない状態が続いている。

依然として続く経営への「低評価」

　SBGの孫正義会長兼社長は22年8月8日、同年4〜6月期決算のプレゼンテーションでSBGが「冬の時代」に入ったとの認識を踏まえ、「冬の期間がどのくらい続くのかは分からない。上場株も冬の時代だが、ユニコーン企業の冬の時代の方が長く続くだろう」と“予言”した。

　その後のSBGの決算は孫氏の予言通りになっている。SBGが経営の重要指標と位置づける時価純資産（保有資産価値から純有利子負債を差し引いた値＝ネット・アセット・バリュー＝NAV）は22年6月末で18兆5000億円、純有利子負債が保有株式価値に占める割合を示す負債カバー率（LTV）は同14.5％だった。その数値は22年12月末に13兆9000億円（NAV）、18.2％（LTV）に悪化している。

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