経済成長が実現したために金本位制が機能した

(C)AFP=時事

　シュバリエの予測の問題に戻ろう。彼はゴールドラッシュがインフレーションを引き起こすと予測した。16世紀にスペインの植民地で発見された大量の銀がヨーロッパに持ち込まれ、価格革命と言われた価格高騰をもたらしたことを考えると、これは自然な予測だ。しかし実際には、19世紀は歴史的な価格安定期となったのだ。なぜだろうか？

　いくつかの理由がある。

　第1に、19世紀のゴールドラッシュが起きたとき、経済で使用されるマネーの総量と金の存在量は、直接にはリンクしていなかった。前回見たように、金準備よりもはるかに多くの紙幣が発行され、それが流通していた。

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